总结
年产品增长情况：整体销量+15%，主要由乌苏贡献，乌苏整体销量83万吨，同比+34%；销量5万多吨，同比+36%；重庆品牌销量近60万吨，双位数增长；乐堡50万吨以上；区域品牌如西夏和大理品牌受疫情等影响，增长速度较慢。年仍以乌苏为主要增长动力，以产品结构高端化为提升吨价的主要手段，努力推进产品组合共同增长而非单一产品领跑。Q1情况：1-2月公司增长快于行业，3月疫情反复影响下与去年同期持平。成本端：年成本有所上涨，整体提价计划是基于年静态情况下的成本涨幅，年较难预测、仍需未来观察，但目前使用的大部分原材料的成本是低于市场价格的。报表中其他成本这项同比下降较多，主要系过去委托生产转为内部调货，带动科目变化，当前运输费用被归集在其他成本项。费用率情况：年广宣费增长较少主要系1）精细化费用管理；2）疫情影响无法终端落地投放，年规划销售费用率17-18%（年为16.9%），但预计依然存在受疫情影响而无法顺畅投放的问题；管理费用率下降主要是出差与服务费减少，内部也在持续优化过程中；所得税当前依然在申请过程中，需待5月汇算清缴。产能：年产能端为满足销售端的扩张，公司会采用多手段协调产能调配，进一步降低生产成本，未来年将释放西昌11万吨技改产能，年释放佛山50万吨产能。未来发展：集团层面将追求“继续在中国取得成功”，未来产品高端化不仅包含既有产品发展，精酿啤酒与无醇产品亦纳入版图，满足多元化需求。QAQ：公司年主要产品销售情况？
A：年同比销量有15%的增长，绝大部分都是来自于乌苏的成长。从整个产品组合来讲，绝大部分产品相比年都实现了销量的上涨，乌苏表现最亮眼，整体上有34%左右的销量增长，对高端化的贡献是最大的；除了乌苏之
外，第二大销量的品牌是重庆，有接近60万吨的体量，去年也实现了两位数的增长；乐堡也有50万吨以上的销量，和去年相比也有同期的增长；像宁夏的西夏品牌和云南大理这些本地品牌，像云南这个旅游大省受到疫情的影响，这个增速在几个国内的品牌中相对靠后一些；在去年取得了36%的增长，5万吨的销量。整体上看，我们的高端、超高端以及国内这些本地品牌都实现了一个较好的成长性。
Q：公司未来对于6元以下的产品是什么样的规划？A：从公司的报表上来讲，我们把6元以下的产品划在经济档次,这个从整个公司的品牌发展的趋势来看是这样的。但是，我们认为高端化的过程不仅仅是看有多少啤酒卖得更贵，而是应该看整体的价格段。在3、5年前的行业划分，有可6块钱这个价格带的产品都还在中档，那未来3、5年以后，假设大的消费环境、生活环境不变的情况下，有可能8块钱以下会变为经济的档次。所以我们更多的会做更高的产品组合，来带动公司在整个行业的价格段的不断提升，这是我们主要的方向。Q：年经济产品的增价提升很明显，这一部分更多是产品直接提价还是产品的迭代向上增长？A：从整个产品结构来讲，去年高端部分有40%的增长，中档部分也有比较大的增长，高端的占比占到我们整个销量的接近24%，所以，我们觉得我们吨价的提升主要还是来自于结构的成长。Q：3月份各地疫情反复，公司是否受到疫情的影响？A：肯定多多少少都会受到疫情的影响，这个是避免不了的，只是可能每家公司所处的市场环境不一样，可能会有一些区别。我们今年3月份基本上和去年3月份持平。Q：年其它成本这一项下降了17%，这里面包括什么项目？A：首先，按照会计政策的变更，我们把销售费用里面的运费调整到成本里面
了，但这种变化不会影响最终的净利润，可能以后销售费用率口径就会发生一些
变化，调整前我们的销售费用率应该是20个点，调整后我们的销售费用率不含运费的话是16个点左右。另外，其他成本的变动是因为在年的报表里面，虽然最终的报表数据是整个嘉士伯中国的数据，但是它是12月份才并表的，在前面11个月里，重啤和嘉士伯之间有委托加工，委托加工业务是通过其他成本来结转的。它包括了两部分，一部分是委托加工，另一部分是我们和参股公司嘉威包销的这一部分成本。在年，我们所有的委托加工不再是关联交易，这个只是公司内部的工厂的调配，所以，它就不在其他成本里面去结转了。
Q：公司的广宣费是怎么样能做到一个同比基本持平的状态，是整体的费用投放更加精细化，还是说年还是有很多疫情导致我们终端的一些费用没有投出去的情况？
A：其实你说的这两种情况都有。基本上也就是这个情况。
Q：如何看待年整体销售费用率的情况？A：年可能还会延续年的情况，去年比如说我们在线下的很多一些人群聚集的活动，啤酒节，音乐节，因为疫情的影响就取消了，这个费用可能就没有投放出去。从短期来看，可能会对我们的报表端看起来是一个好处，但是我们要从长期的品牌维护、消费者忠诚度、消费者粘度来看，其实我们并不觉得这种节约就一定是一个好事情。另外，由于疫情的影响，很多消费的场景其实也没有恢复，比如说像餐饮，也没有恢复到年的景气度，所以，相对而言我们可能在费用的管控上更加的精细化，就是啤酒这个赖以生存的这些环境还没有完全恢复，所以这个费用投放也会做到一些控制。
Q：像年管理费用处于低位的现象会是未来的常态吗？A：这个可能不会，它是一种常态，主要的原因是年是重组前的费用的基数，年是重组后，我们可能在重组后有一些小幅的组织优化和效率提升，另外是开展ocm项目，开展运营成本管理。当然其实也和这个疫情有关系，因为疫情的影响，我们对客户都减少了很多差旅，减少了很多跨区域的活动。我们其实在正常的情况下，我们不管是各个部门，如HR、供应链，我们在全国已经有那么多市场和工厂，他们之间的培训和流动都会很多的，但由于疫情的影响，
很多都把线下转到线上，这会给我们带来费用的节约。最重要的一块是，年我们达成了多万的中介费用去推动重大资产重组，和一些其他的。而在
年就没有这一块影响，所以说对管理费用带来了很大的节约。
其实包括销售费用也是一样，有很多人关心公司年的销售费用的策略是怎么样的，其实不管是年的预算还是年的预算，我们做预算的时候，都是假设我们所处的这个商业环境，社会环境是一个正常的情况下去做的预估，所以，我们年销售费用率的预估按照新的口径是接近18个点。其实年也是这个水平，但在用的过程当中，我们减预算是不需要批准的，加预算是需要理由的，从预算的角度来讲，我们评估时是基于正常的消费环境。
Q：所得税率方面申请有新的进展吗？A：可能这个还是要等到五月份整个企业所得税汇算之后，才能知道税务部门更明确的态度。
Q：如果在五月份汇算清缴之后，我们之后的会计处理，其实就是把这一部分已经缴的所得税变成了所得税资产，在报表端之后用，是吗？A：有可能，这块儿是非常复杂的。
Q：如何看待公司未来竞争力的发展趋势？A：我们更看重的应该还是业务端，从公司产品组合来看，我们是把十块钱以上的列为高端，它占到24%的这个结构，那整个行业来看，十块钱的产品大概是在18、19个点左右，我们快过了整个行业，但是也没有快过了多少，我觉得我们这个方面还是需要更多的努力。另外，从整个啤酒行业来看，国外高端的占比相对还是比较高的，我觉得我们这个高端化的进程还是有一些拓展的空间。从另外一个角度来看，高端的价格带是底部上抬，我们不会刻意去定12块钱、15块钱就是高端的天花板，它还有这样的一个空间，所以我们认为中国啤酒市场的高端化的容量在不断扩容，而且价格带在不断往上抬的过程中，我们希望在这个过程当中做得更好，也会更好的促进销售净利率进一步提升。
Q：嘉士伯准备推出俄罗斯市场的业务，是否会对中国地区的业绩考核有新的要求？A：嘉士伯在2月4号发布了整个集团的年报，同时也发布了整个“扬帆27”战略的规划，其中很明确的提到，继续在中国市场取得成功，我相信，这就是代表整个集团对中国市场的一个期望。
Q：我们未来公司的市场思路是怎样的，尤其是乌苏单品的成长路径的规划上是怎么样的想法和看法？A：其实我们一直以来的思路没有任何变化，扬帆22和扬帆27也是一个无缝连接，扬帆27仍然是坚持高端化，坚持我们的特色和精酿啤酒，当然它也有一些新的东西，比如说我们第一次把非啤酒、非酿造酒精饮料也提到集团的这个产品组合里面。
Q：和国外相比，中国市场上无酒精相关的饮料能有比较好的发展吗？A：这个可能会有一些区别，在年的时候，无醇啤酒在西欧就开始有了一个比较好的市场基础。国内其实早在十多年前，包括我们公司专家也推出了无醇啤酒，但这个市场效果各有各的不同。无醇啤酒会不会在这个市场上有广阔的空间，这个倒不一定，但是它作为一个品类，在这种情况下可能会是一种需求，作为一个产品组合里面的一部分特色，也代表了我们的酿造工艺，去掉酒精之后还能保持着啤酒的风味，这也是不容易做到的。我们在重庆推出了重庆品牌的无醇啤酒，相当于是做了一个试点。
Q：公司如何做精酿啤酒的优势在哪里？未来的运作思路是怎样的？A：首先，肯定是来自于技术上、品牌上的优势，我们把现在产品组合里面的
、布鲁克林、格林堡、风花雪月和京A都划在精酿的品牌里面来进行管理。从精酿的角度上来讲，它有自己的消费环境和消费群体，这个也是代表着啤酒高端化，甚至超高端化的一个市场。所以，我们在不断的孵化像格林堡、布鲁克林，这些精酿的一些产品，同时京A现在在北京由一家实体店拓展到了六家实体店，也是在不断的去培育精酿啤酒这个市场，我们觉得这个有它的自己成长的一个空间。
Q：公司目前做的精酿啤酒品牌是否有刻意的和重庆啤酒进行品牌上的联系，还是说把它作为一个单独的品牌来进行运作？A：从我们品牌运作和管理来讲，我们基本上就是按照单独的品牌管理。
Q：公司今年对于成本端的展望是什么样的看法？在成本压力情况下，今年的整个毛利率是否还能维持在相对稳定的位置？A：其实在去年年底我们做今年预算的时候，我们就预估今年的成本会有一定幅度的上涨，所以，我们在去年年底的时候也做出了价格调整的计划，当然那个时候做的价格调整的计划，基本上是站在那个时候的静态来看的成本上涨的幅度来做的价格调整计划。现在，最近一个月以来的国际形势发生了很大的变化，针对这种国际形势的变化，我们作为一个企业来讲，也很难做出一个非常明确的判断，所以，目前来讲，我们还是在推动我们之前做出的价格调整的计划，正在实施的过程当中，我们再早之前也通过了一些方式锁定了一些成本的价格。今年从现在来看，我们目前使用的大部分原材料的成本是低于市场价格的，但是像运费，因为国内的石油的价格，肯定会带来直接的影响，这个成本端的压力肯定是存在的。
Q：今年对其他品牌是不是也会有后续的提价的期望？A：我们目前还没有针对当下这个成本这块和国际大宗原材料价格波动进行新一轮的讨论。
Q：去年四季度资产减值损失比较大，和年相比，它贬值变大的原因是什么？今年是否还会有延续？A：这一部分减值主要还是针对包装物带来的一些变化，主要都是玻璃瓶、塑箱、托盘的减值，可能会延续。
Q：经销商数量的变化和什么有关系？这个和9、10月份之后的调整有关还是和其他方面有关？A：刚刚您说的这个情况是其中一部分原因，最大的原因是首先在年底的时候，我们会对上一个年度的经销商进行一些谈判，有的经销商可能不符合我们高端化的策略，有的经销商他可能要寻求一些新的发展，在这个时候我们就解约了，不再签订一下年的合同，这是很大一部分。另一部分是有的经销商在和我们公司合作的时候，他可能旗下有多家公司，有的时候会通过不同公司去做不同渠道的业务，比如说娱乐渠道是一家公司，餐饮渠道是一家公司，但有的情况下它纳入了我们供应商这个客户销售名单之后其实没有发展什么业务，他没有用这个公司，我们在年底也做了一定的清理。第三部分，就是你刚才说的那种情况，三部分叠加起来。
Q：由于三月份的疫情，销售费用比较低的话，今年第一季度是不是在这个利润端可以给到相对比较乐观的估计？A：这个现在还不清楚，我们一二月份都实现了比同行业更快的增速，三月份因为受到疫情的影响，我们基本持平，所以从销售端的表现来讲还过得去，但是从这个费用的归结和划分来看的话，财务那边怎么去判断，现在我还不清楚。
Q：从短期来讲，我们今年年内产能是否是处于一个充足的状态？A：其实从我们的目前来看，产能和去年是一样的，但我们要做一个销量增长的目标的话，怎样更好的去调整供应链对市场的支持，然后还要降低固定成本来说是一个挑战。
Q：在极限情况下，是否是可以突破设计产能？A：这个设计产能实际上是理论产能，是不可能被突破的，就比如说我们这个包装线是6万瓶每小时，那乘24、乘就是设计产能，在实际过程当中是肯定不可能有这样的运行效果的，实际产能才是我们真正有可能会达到的，他是扣除了淡旺季的影响，扣除了设备维修的影响，这个实际真正能够达到的产能。所以在
年，我们从目前来看，没有新增的产能可以投入使用，供应链这一款我们还会做一些详细的规划和讨论。
Q：夏日纷产品目前推广进度如何？A：夏日纷是我们作为和有场景互补的一款产品，更多的是在娱乐渠道，有更多的社交属性，夏日纷在国外是家庭消费更多，但国内酒的话基本上是一个社交属性的东西，在家里自饮不太符合国内的消费习惯，所以，我们把夏日纷作为国内多元化新品类发展赛道上重点培育的一个产品。从重视度来讲，我们聘请了白敬亭作为这个品牌的代言人，另一方面，我们也通过大数据算法赋能去瞄准像抖音，小红书等这些平台进行精细化内容的迭代，通过这样的一些方式触达年轻消费人群。同时在这个口味方面，我们也会创新体验，持续给消费者带来更多的不同的体验。
Q：和年产能规划情况？A：年西昌那边会有一个达产，它主要是解决西昌那边的产能问题，但是华南地区还是只有等年佛山的工厂投产之后才能够彻底解决。
Q：组织变革的情况如何？今年产品增长的展望？A：您刚才提到的这个我们销售区域的划分，在去年12月31号内部的组织架构已经调整完毕了，上海、浙江、福建、山东、山西这些市场是由新疆销售团队进行管理。这个销售客户，也在一月份前后完成了新一年的销售合同的签订。关于第二个问题，因为我们没有披露年整个产品组合的发展情况，所以，我只能说我们从这个销量上来讲，年还是制定了一个销量增长的目标，给予我们最大支持的肯定还是来自于乌苏，所以乌苏在年承载着我们对销量上的增长的任务。
Q：今年年报对去年的制造费用和其他成本进行了调整，这个是口径进行重新划分重新归类吗？A：应该是的。
Q：目前诉讼的进展情况？A：现在还没有一个可以披露的进展。法院之前进行了庭前证据的交换，和现场的情况的了解，目前最近一次开庭是在三月初，但是法院到现在还没有做出任何的有关这个案子的意见或者趋向性的文件，我们现在还不清楚这个案子最终走
向。我们认为公司还是按照这个包销协议的精神去履行了这个包销协议，这个在过程当中，它本身就有一些滞后的一些影响，需要下一年度去对上一年度进行调整，它本身是正常的。所以，我认为我们在这个过程当中，还是没有一个法律的过错，现在也没有进行一个判决的揭露。
Q：那最终结果应该不会造成经营方面的影响吧？A：我觉得对市场来讲应该不会造成什么样的影响，就是看法院判决是怎么样的。
Q：假设法院作出了对我们不利的判决，那后续的这种山城品牌的生产运营会是什么情况？A：首先，山城商标的所有权是在重庆啤酒股份有限公司的，当时嘉威这家公司是重啤以山城商标的使用权去出资，持有嘉威公司33%的股权，嘉威公司因此会有这个山城商标的使用权，商标的权属是属于重庆啤酒。
Q：就是说对我们去运营山城这个品牌，不会造成经营层面的影响是吧？A：是的
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